世界中の先進国が、成長押し上げとデフレ回避のため金融緩和にひた走る中、それに真っ向から異を唱える国がある。欧州最強の経済大国・ドイツである。ユーロ圏１９カ国の代表者で構成する欧州中央銀行（ＥＣＢ）理事会では、常にドイツが緩和反対の急先鋒。国内でも、「ＥＣＢの緩和は行き過ぎだ」との批判が連日メディアをにぎわす。かたくななまでの「反・金融緩和」のスタンスは、一体どんな論理に基づくのか。